Einführung in Regenerative Finance (ReFi) – Konzepte, Prinzipien und Anwendungsbeispiele
Die ökologischen und sozialen Herausforderungen unserer Zeit zeigen deutlich, dass herkömmliches Wirtschaften nicht ausreicht. Es braucht neue Wege, wie wirtschaftliches Handeln nicht nur Schäden vermeidet, sondern aktiv zum Aufbau und zur Erneuerung unserer natürlichen und gesellschaftlichen Lebensgrundlagen beitragen kann [1]. Regenerative Finance, kurz ReFi, ist genau ein solcher Ansatz. Dabei handelt es sich nicht um einen vorübergehenden Trend aus der Tech-Welt, sondern um eine Bewegung, die Finanzsysteme grundsätzlich neu denken und gestalten möchte [2].
Der nachfolgende Beitrag gibt einen Überblick über ReFi und skizziert, wie ausgewählte digitale Technologien wie Distributed Ledger Technology, Internet of Things und Künstliche Intelligenz sowie darauf aufbauende Konzepte wie Smart Contracts und dezentrale Governance mit den Prinzipien der regenerativen Ökonomie verknüpft werden, um neue Formen gemeinwohlorientierten Wirtschaftens zu ermöglichen [2].
ReFi als Ansatz für Transformation
Im Zentrum von ReFi steht nicht die bloße Vermeidung von Schäden, sondern der aktive Aufbau sozialer, ökologischer und wirtschaftlicher Resilienz, wie in Abbildung 1 dargestellt ist. Die Grundlage und zugleich die Leitplanken, an denen sich die ReFi-Bewegung orientiert, bildet das Konzept des regenerativen Kapitalismus, wie es von John Fullerton beschrieben wurde [1]. Acht Prinzipien dienen dabei als Orientierung. Dazu gehören Right Relationship, das für ein bewusstes Miteinander von Wirtschaft, Gesellschaft und Natur steht, Empowered Participation, das allen Beteiligten echte Mitsprache ermöglicht, sowie Robust Circulatory Flow, das einen kontinuierlichen und ausgewogenen Ressourcenkreislauf innerhalb des Systems sicherstellen soll [1].
Source: Adaptiert von Reed (2007) und Cheikosman (2022) [3,4]
Was verbirgt sich konkret hinter ReFi?
Betrachtet man die ReFi-Bewegung genauer, zeigt sich eine Vielzahl unterschiedlicher Projekte, die sich in verschiedene Anwendungsfelder einordnen lassen. Diese adressieren jeweils spezifische Herausforderungen, verfolgen jedoch gemeinsame Ziele im Sinne einer regenerativen und gemeinwohlorientierten Ökonomie. Die folgende Übersicht bietet eine Orientierung zu Bereichen und Anwendungsfeldern, die dem ReFi-Kontext derzeit grob zugeordnet werden können:
Nachhaltige DLT-Infrastrukturen
Ein erstes Anwendungsfeld sind nachhaltige DLT-Infrastrukturen. Projekte wie Celo oder Rowan Energy arbeiten daran, den ökologischen Fußabdruck digitaler DLT-Systeme zu minimieren. Mechanismen wie beispielsweise «Proof of Generation» sorgen dafür, dass nur erneuerbar erzeugte Energie zur Validierung von Transaktionen verwendet wird [6,7].
Tokenisierte Umweltdienstleistungen und Naturkapital
Ein weiteres zentrales Thema ist die Tokenisierung von Umweltleistungen und Carbon Offsetting. Plattformen wie Toucan oder Flowcarbon bringen CO₂-Zertifikate auf DLT-Systeme und ermöglichen dadurch transparente, automatisierte Handelsstrukturen, die Emissionen nachvollziehbar machen und den Markt potenziell effizienter gestalten. Auch weitere Umweltbereiche wie Biodiversität oder Wasserschutz werden zunehmend digital abgebildet, etwa durch sogenannte Impact-NFTs [8,9].
Dezentralisierte Umwelt- und Klimadaten (dMRV)
Dezentrale Umwelt- und Klimadaten spielen eine zentrale Rolle innerhalb von ReFi. Projekte wie Open Forest Protocol oder dClimate entwickeln digitale Monitoring-Systeme, die Umweltdaten mithilfe von Sensorik, Satelliten oder durch Community-Engagement erfassen und diese anschließend fälschungssicher auf DLT-Systemen speichern [10,11].
Finanzielle Inklusion und alternative Geldsysteme
Im Bereich der finanziellen Inklusion eröffnen Plattformen wie Circles UBI oder GoodDollar neue Perspektiven. Sie ermöglichen ein digitales Grundeinkommen, das automatisiert, transparent und unabhängig von zentralen Institutionen funktioniert. Weitere Projekte wie EthicHub vermitteln Kapital an Menschen, die keinen Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen haben, und schaffen so direkte Finanzierungswege für unterversorgte Gemeinschaften [12,13].
Verhaltensanreize durch X to Earn
Besonders spannend sind sogenannte X to Earn Modelle, die nachhaltiges Verhalten gezielt belohnen. Ob Plant to Earn für Aufforstung, Learn to Earn für Bildung oder Impact to Earn für Aktivitäten wie Abfallsammeln oder die Nutzung umweltfreundlicher Mobilität – diese Ansätze nutzen Gamification und tokenbasierte Belohnungssysteme, um gesellschaftlich erwünschtes Verhalten messbar zu fördern [14,15,16].
Community Ownership und dezentrale Steuerung durch Decentralized Autonomous Organizations (DAOs).
Ein weiterer zentraler Bereich innerhalb von ReFi ist die dezentrale Governance. Projekte wie VitaDAO oder HomeDAO zeigen, wie Communities mithilfe tokenbasierter Entscheidungsprozesse gemeinsame Verantwortung übernehmen können [17,18]. Diese Strukturen orientieren sich an der Allmendetheorie von Elinor Ostroms und übertragen deren Prinzipien der gemeinschaftlichen Ressourcennutzung in digitale Kontexte [5].
Infrastrukturteilhabe durch Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePINs)
Schließlich bieten DePINs neue Möglichkeiten für den Aufbau gemeinschaftlich betriebener Infrastruktur. Ob im Bereich Energie, Wasser oder Mobilität, diese Netzwerke nutzen Blockchain-Technologie, um Finanzierung, Betrieb und Governance auf viele Schultern zu verteilen.
ReFi zwischen Potenzial und Herausforderungen
Die Chancen von ReFi liegen auf der Hand. Digitale Technologien ermöglichen neue Formen der Transparenz und Effizienz. Dezentralisierung fördert Teilhabe. Automatisierung und Teilhabe können vermeintlich Ressourcen besser allokieren. Das Zusammenspiel dieser Elemente schafft ein Werkzeugset, das über herkömmliche Ansätze hinausgeht und konkrete Wirkung entfalten kann.
Gleichzeitig zeigt sich, dass ReFi auch mit Herausforderungen konfrontiert ist. Eine der zentralen Fragen betrifft die Verteilung von Einfluss innerhalb tokenisierter Systeme. Auch wenn viele Projekte mit einem inklusiven Anspruch starten, bleibt die Gefahr, dass alte Machtasymmetrien digital fortgeschrieben werden. Ungleiche Tokenverteilungen, fehlende Mitbestimmung oder Intransparenz können den Anspruch auf Dezentralisierung untergraben.
Zudem stellt sich die Frage nach der langfristigen Wirksamkeit. Beispielsweise können tokenbasierte Anreizsysteme kurzfristig Verhaltensänderungen bewirken, aber sie ersetzen keine strukturellen Transformationen. Ohne soziale Einbettung, faire Governance und Kontextsensibilität besteht das Risiko, dass die regenerative Idee ihr Potenzial nicht vollständig entfaltet.
Ein Impuls für eine neue Wirtschaftskultur
Regenerative Finance ist mehr als ein technologisches Experiment. Es ist ein Versuch und eine Bewegung, ökonomisches Handeln systemisch neu zu denken. Die Bewegung versteht Finanzen nicht länger als Selbstzweck, sondern als Werkzeug zur Förderung ökologischer Resilienz, sozialer Teilhabe und wirtschaftlicher Stabilität. Dabei greift sie auf neue Infrastrukturen wie DLT, Smart Contracts und DAOs zurück und bleibt in ihrer Zielsetzung klar wertebasiert.
Ob ReFi langfristig einen Beitrag zur Transformation bestehender (Finanz)-systeme leisten kann, hängt entscheidend von seiner weiteren Entwicklung und seinem realen Impact ab. Dieser sollte sich über einzelne Anwendungsfälle hinaus entfalten. Entscheidend wird sein, ob es gelingt, Governance-Modelle inklusiver zu gestalten, soziale Anbindung sicherzustellen und Wirkung über reine Anreize hinaus strukturell zu verankern.
In jedem Fall bietet ReFi einen wichtigen Impuls für die Gestaltung von Systemen, die nicht nur nachhaltiger, sondern auch regenerativ und kooperativ sind.
Referenzen
1. Fullerton J. REGENERATIVE CAPITALISM. 2015; Available from: https://capitalinstitute.org/wp-content/uploads/2015/04/2015-Regenerative-Capitalism-4-20-15-final.pdf
2. Bryant M, Dentzel M, Tereza Bizkova. Breaking Down “The State of ReFi” 2024 Report — ReFi DAO [Internet]. 2024 [cited 2025 Jun 30]. Available from: Explore the Future of ReFi with «The State of ReFi» 2024 Report Breakdown
3. Cheikosman E. Web3 tech can be used to fight climate change. Here’s how | World Eco-nomic Forum [Internet]. 2022 [cited 2025 Jun 30]. Available from: https://www.weforum.org/stories/2022/09/regenerative-finance-web3-climate-change/
4. Reed B. Shifting from ‘sustainability’ to regeneration. Building Research & Infor-mation [Internet]. 2007 Nov [cited 2025 Jun 30];35(6):674–80. Available from: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09613210701475753
5. Ostrom E. The challenge of common-pool resources. Environment [Internet]. 2008 [cited 2025 Jun 30];50(4):8–21. Available from: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.3200/ENVT.50.4.8-21
6. Celo. 2020. “The Celo Protocol: A Multi-Asset Cryptographic Protocol for Decentralized So-cial Payments,” available at https://celo.org/papers/whitepaper, accessed on Apr 27 2024.
7. RowanEnergy. 2023. “Rowan Blockchain Whitepaper: A tokenised platform for improving home renewable energy production and encouraging its wider adoption.,” available at https://rowanblockchain.com/wp-content/uploads/2024/06/RowanEnergy-Concept-document-1.pdf , accessed on Apr 19 2024.JPES.2021.00010).
8. Toucan. 2024. “Welcome to Toucan | Toucan Docs,” available at https://docs.toucan.earth/, accessed on Apr 23 2024.
9. Flowcarbon. 2023. “Introduction | Flowcarbon Docs,” available at https://flowcarbon.com/.
10. Open Forest Protocol. 2023. “Afforestation/ Reforestation/ Revegetation (ARR) Carbon Whitepaper,” available at https://docsend.com/view/75zb4teqgzvvmyva, accessed on Apr 27 2024.
11. dClimate. 2021. “A Transparent Truth Layer for Earth’s Climate Record,” available at https://assets.zerocarbon.one/zerocarbon/fbcea3ec-a194-4b9e-935d-dfb1e9522674.pdf , accessed on Apr 27 2024.
12. Circles UBI. 2023. “Whitepaper | Circles UBI | Handbook,” available at https://handbook.joincircles.net/docs/developers/whitepaper/, accessed on Apr 16 2024.
13. Assia, Y., Bariach, T., Oron, T., and Stone, A. 2022. “GoodDollar White Paper,” available at https://whitepaper.gooddollar.org/, accessed on Apr 16 2024.
14. MetaTrees. 2022. “MetaTrees Whitepaper v1.1,” available at https://metatrees.com.au/ , accessed on Apr 19 2024.
15. ZeLoop. 2020. “The Plastic Circular Economy Reward Platform Whitepaper,” available at https://www.cryptocompare.com/media/40484820/zeloop_whitepaper.pdf , accessed on Apr 19 2024.
16. GainForest Association. 2022. “Rainforests & The Climate Crisis,” available at https://docs.gainforest.earth/whitepaper/chapter-zero, accessed on Apr 27 2024.
17. Golato, T., and Kohlhaas, P. 2021. “Vitadao whitepaper,” available at https://github.com/VitaDAO/whitepaper/, accessed on Apr 17 2024.
18. HomeDAO. 2023. “HomeDAO Litepaper,” available at https://homedao.gitbook.io/litepaper, accessed on Apr 28 2024.
Mit einem starken akademischen Hintergrund in International Economics and Development (B.A., Universität Bayreuth) und einem Masterstudium in Strategy, Impact & Entrepreneurship (Católica Lisbon School of Business & Economics) verbindet er fundierte wissenschaftliche Expertise mit praxisnaher Forschung. Während seiner Zeit als Assistant Researcher am Blockchain Research Lab widmete er sich der unabhängigen wissenschaftlichen Erforschung von Blockchain-Technologie und deren gesellschaftlichem Nutzen. In diesem Kontext veröffentlichte er mehrere wissenschaftliche Arbeiten in renommierten Fachzeitschriften, darunter zu Blockchain-basierten Fan-Tokens sowie zur digitalen Immobilienökonomie im Metaverse. Zudem analysierte er die Integration von Blockchain-Technologie in unbemannte Luftfahrtsysteme, erforschte die Motivationstreiber von Investoren im digitalen Ökosystem und untersuchte die Potenziale modularer Blockchains.
Durch seine internationalen Erfahrungen in Norwegen, Tschechien, Ungarn, Portugal und Deutschland bringt er eine interkulturelle Perspektive in seine Forschungs- und Beratungsarbeit ein.